Де отметила, что золото продолжает выигрывать от геополитической неопределенности, но подчеркнула, что инвесторам необходимо различать долгосрочные фундаментальные факторы и краткосрочные тенденции и препятствия.
Она объяснила, что привлекательность золота как актива-убежища компенсируется сильным препятствием — ростом стоимости владения.
Несмотря на разочаровывающую динамику цен на золото для некоторых инвесторов, в интервью Kitco News Де отметила, что его снижение в целом соответствует динамике мировых фондовых рынков, подчеркнув, что драгоценный металл действует не изолированно, а является частью более широкой переоценки различных классов активов.
Несмотря на изменение краткосрочных тенденций и динамики, Де отметила, что золото по-прежнему остается важным инструментом диверсификации для инвесторов и может вновь утвердиться в качестве ключевого актива-убежища.
Де объяснила, что в мировой экономике начинает формироваться новая тенденция, поскольку рынки все чаще сигнализируют о “стагфляционной” среде, характеризующейся замедлением роста наряду с устойчивым инфляционным давлением. В таких условиях реальные активы, как правило, играют более заметную роль в портфелях.
В этой среде, по словам Де, золото сохраняет особую роль защитного якоря, но оно больше не является единственным товаром, на который можно инвестировать. Она объяснила, что другие активы, особенно энергетические и промышленные металлы, более непосредственно чувствительны к инфляции и динамике роста.
Хотя Де не могла рекомендовать конкретные варианты распределения активов, ее основной посыл ясен: в условиях повышенной неопределенности и расширения экономических последствий аргументы в пользу золота — и сырьевых товаров в целом — только усилились.