МОСКВА, 1 апр - ПРАЙМ. Котировки золота оказались под давлением из-за затянувшегося конфликта между США и Ираном и нестабильности на рынке энергоносителей. Рост цен на нефть и газ заставляет инвесторов опасаться рисков нового витка инфляции и дальнейшего повышения процентных ставок со стороны ФРС США.
В таких условиях золото временно теряет свою привлекательность, а инвесторы переходят в более доходные долларовые активы, прежде всего, в трежерис, казначейские долговые бумаги США.
Тем не менее фундаментальные факторы поддержки золота сохраняют свою значимость. Мировые центральные банки продолжают агрессивно наращивать резервы в рамках стратегии дедолларизации: в 2025 году чистые закупки составили 863 тонны, а в 2026 году ожидается прирост стратегических запасов до 1000 тонн драгметалла.
Краткосрочно котировки драгметалла остаются уязвимыми из-за ситуации в Ормузском проливе и закрытия позиций крупными игроками. Устойчиво высокие цены на нефть (выше 100 долларов США за баррель Brent) могут спровоцировать усиление инфляционного давления в мире, что, в свою очередь, будет способствовать более жестким денежно-кредитным условиям, провоцируя рост доходности облигаций и давление на котировки золота.
Тем не менее дальнейшая геополитическая напряженность и глобальная дефрагментация могут только ускорить диверсификацию резервов в пользу золота. Мы ожидаем возобновления активного спроса со стороны мировых центральных банков. На этом фоне в течение 2026 года золото вполне может вернуться к уровням 5300–5400 долларов США за тройскую унцию.
Автор - Дмитрий Вишневский, аналитик "Цифра брокер"