Акции Селигдара и Полюса восстанавливались вместе с ценами на золото, которые в среду вернулись выше 4500 долларов. Котировки драгоценного металла после достижения в январе текущего года исторического пика 5626 долларов перешли к нисходящей коррекции, которая ускорилась в марте на фоне начала конфликта на Ближнем Востоке.
Основной причиной продаж в золоте стало укрепление доллара, который в текущем периоде вернул себе роль защитного актива. Кроме того, рост мировых инфляционных рисков после скачка цен на энергоресурсы заставил ключевые центробанки мира ужесточить свою риторику. Участники, в частности, стали закладывать в цены сценарий сохранения процентных ставок ФРС этом году без изменений или даже их повышения – негативный для золота фактор, который снижает привлекательность металла по сравнению с инструментами, дающими фиксированную доходность.
С технической точки зрения котировки золота в марте опускались до минимума с ноября 2025 года 4100 долларов, после чего пытаются отвоевать утерянные позиции при сохранении рисков смены как минимум краткосрочного тренда. Цены остаются ниже сопротивления 4600 долларов (средняя полоса Боллинджера недельного графика) при ухудшении краткосрочных и среднесрочных сигналов в виде снижения линий и гистограммы MACD, которые указывают на риски возвращения к падению.
Выше 4600 долларов, впрочем, возрастут шансы развития восходящей коррекции в район 4900-5000, а далее – стремления к историческому максимуму 5626 долларов. Восстановления инвестиционного спроса на золото можно ожидать при ослаблении доллара, которое, вероятно, будет сопровождаться завершением конфликта на Ближнем Востоке, снижением цен на энергоресурсы и инфляционных ожиданий.
В то же время сильная американская валюта может не позволить золоту вернуться к ралли и способствовать колебаниям драгоценного металла в районе 5000 долларов при условии сохранения геополитической напряженности и экономической неопределенности в разных частях света. Важная среднесрочная поддержка расположена у 3900 долларов: стабилизация ниже может предвещать более фундаментальную смену тренда.
Автор - Елена Кожухова, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"