Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 07/11-14/11

На прошлой неделе возобновилась работа правительства США после рекордного шатдауна. Цены на золото поднимались в начале недели на ожиданиях его завершения, но когда бюджет был подписан и финансирование правительства было возобновлено, все активы в США: акции, облигации, криптовалюты, в том числе и золото — упали.

Сейчас в фокусе внимания решение ФРС США на декабрьском заседании. Инвесторы надеялись, что свежие данные по макроэкономике, публикация которых была приостановлена, покажут замедление рынка труда и это даст возможность ФРС понизить ставку в декабре. Однако, все больше комментариев чиновников ФРС о том, что снижение ставки сейчас может быть нецелесообразно.

Тем временем, золото продолжает консолидироваться чуть выше психологически важной отметки в 4000 долларов за унцию. 

В понедельник цены на золото выросли, поскольку слабые экономические данные из США усиливали ожидания снижения ставки ФРС.

"Слабые макроэкономические данные накануне привели к тому, что рынок возобновил надежды на то, что ФРС снизит ставки в декабре", — отметил вице-президент и старший стратег по металлам в Zaner Metals Питер Грант.

Данные показали, что экономика США потеряла рабочие места в октябре. Кроме того, потребительские настроения в США резко упали в начале ноября, поскольку домохозяйства обеспокоены последствиями тарифной войны Трампа.

Во вторник золото достигло почти трехнедельного максимума на ожидании прекращения шатдауна правительства США и возобновлении публикации экономических данных.

"Трейдеры считают, что официальная статистика покажет ослабление экономики, и это побудит ФРС снизить процентные ставки в декабре… это обнадеживает быков на рынке золота и серебра сегодня", — сказал Reuters старший аналитик Kitco Metals Джим Уикофф.

Сенат США в понедельник одобрил компромисс, который положит конец самому длительному закрытию правительства за всю историю.

Неофициальные данные на прошлой неделе показали, что экономика США в октябре сократила количество рабочих мест, в то время как потребительские настроения упали до самого низкого уровня за три с половиной года.

Тем временем, аналитики UBS ожидают, что спрос на золото в этом и следующем году достигнет самого высокого уровня с 2011 года.

В среду котировки золота выросли, на падении доходности казначейских гособлигаций США после голосования Палаты представителей о возобновлении работы правительства.

Ориентир доходности 10-летних госбондов США упал на 1% до самого низкого уровня с 5 ноября.

"Правительство США возобновляет работу, и рынок ожидает публикации макроэкономических данных, которые покажут, что экономика ослабла, — сказал глава отдела товарных стратегий в TD Securities Барт Мелек. — Трейдеры могут увеличивать длинные и закрывать некоторые короткие позиции".

Шатдаун, который длился рекордные 43 дня оказал давление на экономику и остановил публикацию официальных экономических данных, на которые ориентируется ФРС при принятии решения по процентной ставке.

В четверг цены на золото развернулись к снижению на фоне широкой распродажи активов после возобновления работы правительства США.

"Драгоценные металлы попали в распродажу, где акции, облигации, доллар и криптография находятся под давлением и в минусе, — сказал Reuters независимый трейдер металлами Тай Вонг. — Это классическая реакция — продажа всего после того, как правительство США вновь открылось".

Ссылаясь на опасения по поводу инфляции и признаки стабильности на рынке труда после двух сокращений процентных ставок в США в этом году, растущее число чиновников ФРС сигнализируют о сдержанности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Статистика может дать рынкам понимание относительно дальнейших шагов ФРС США. Следующее заседание регулятора пройдет 9-10 декабря. По данным CME Group, чуть более половины опрошенных аналитиков прогнозируют понижение учетной ставки на 0,25 процентного пункта — до 3,5-3,75%. Остальные эксперты ожидают ее сохранения на текущем уровне.

В пятницу котировки упали на широкой распродаже, вызванной осторожными замечаниями чиновников ФРС США, что ослабляет надежды на снижение процентных ставок в декабре.

Инвесторы надеялись, что свежие официальные данные покажут замедление развития экономики, что даст ФРС возможность снизить ставки в декабре, повысив привлекательность не приносящего доход золота. Но эти ожидания ослабли, поскольку все больше чиновников ФРС заняли осторожную позицию в отношении дополнительного смягчения денежно-кредитной политики.

"Теперь мы считаем, что вероятность снижения ставки ФРС в декабре уменьшилась, и это ослабляет интерес к золоту и серебру", — сказал Reuters аналитик High Ridge Futures Дэвид Мегер.

По данным CME Group, 46% опрошенных аналитиков прогнозируют понижение учетной ставки на 0,25 процентного пункта — до 3,5-3,75%. Остальные эксперты ожидают ее сохранения на текущем уровне.

"Когда усиливаются маржинальные требования, трейдеры подвержены импульсному сигналу "продавать", и происходят ликвидации, они закрывают все, чтобы освободить маржу… Это объясняет, почему даже золото снизилось в отсутствии риска", — считает аналитик рынка City Index and FOREX.com Фавад Разакзада.

            Вестник Золотопромышленника/Прайм