Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 29/08-05/09

Цены на золото прошлой неделе опять обновляли исторические максимумы и в пятницу достигали 3653,3 долларов за унцию, серебро при этом выросло выше 46,6 долларов за унцию. За неделю золото выросло на 4%.

Основным драйвером роста стали слабые данные по занятости в США в августе, которые еще больше подогрели уверенность в том, что ФРС снизит ставку на встрече 16-17 сентября. Однако до встречи, в четверг на наступившей неделе, еще будут опубликованы данные по инфляции в США, которые могут внести коррективы.

Дополнительные факторы поддержки для золота включают сохранение неопределенности относительно торговых пошлин и опасения в независимости ФРС от президента США.   

В понедельник в США отмечался День труда (Labor Day).

Во вторник цены на золото поднялись до рекордного максимума шестую сессию подряд на фоне слабого доллара и укрепляющихся надежд на снижение процентных ставок ФРС США в этом месяце.

"Слабый экономический фон и ожидания снижения ставок ФРС США толкают в рост драгоценные металлы, — сказал Reuters аналитик финансового рынка Capital.com Кайл Родда. — Еще один фактор — кризис доверия к долларовым активам из-за вмешательства президента США Дональда Трампа в независимость ФРС".

Трамп в течение нескольких месяцев критикует ФРС за то, что она не снижают ставку, а теперь нацелился на ее председателя Джерома Пауэлла из-за дорогостоящего обновления штаб-квартиры центрального банка в Вашингтоне. Накануне министр финансов Скотт Бессент заявил, что ФРС является независимой, но добавил, что она "допустила много ошибок" и поддерживает право Трампа уволить члена правления Лизу Кук.

Тем временем индекс цен на личные потребительские расходы в США вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям.

В среду золото продолжило ралли на слабых данных по занятости в США, которые усилили ожидания снижения процентной ставки ФРС.

В пользу золота работает серия факторов: постоянная неопределенность и торговая напряженность, — администрация Трампа заявила, что запросит у Верховного суда ускоренное рассмотрение по тарифам, которое апелляционный суд США признал незаконным на прошлой неделе.

"Решение Верховного суда может радикально изменить экономический макро-ландшафт, если не поддержит тарифную политику президента, — сказал глава аналитического бюро в Tastylive. Илья Спивак. — А нависшая угроза независимости ФРС придаёт золоту дополнительный импульс".

Правительство США сообщило, что количество вакансий сократилось больше, чем ожидалось в июле, а наем был умеренным, что не благоприятно для рынка труда. На фоне данных, трейдеры CME Group увеличили вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 16-17 сентября до 98%, по сравнению с 92% ранее.

"Золото еще не исчерпало потенциала к росту, краткосрочные и среднесрочные цели составляют 3600 и 3800 долларов за унцию, а прорыв к 4000 долларам возможен к концу первого квартала следующего года", — сказал старший стратег по металлам в Zaner Metals Питер Грант.

В четверг котировки золота развернулись к снижению, так как трейдеры фиксировали прибыль после рекордного ралли, и теперь центр внимания смещается к отчету о занятости в США.

Данные опубликованные в четверг показали, что число американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, увеличилось больше, чем ожидалось на прошлой неделе.

"С учетом того, что ожидания снижения ставки ФРС уже в значительной степени учтены рынком, ежемесячный отчет по занятости становится ключевым. Любое изменение в этом отчёте напрямую повлияет на доллар и, следовательно, на золото ", — сказал директор по торговле металлами в High Ridge Дэвид Мегер.

Несколько чиновников ФРС заявили, что состояние рынка труда усиливает вероятность решения центрального банка в пользу снижения ставки.

Глава центрального банка Польши Адам Глапинский предлагает увеличить целевой показатель доли золота в резервах до 30% с сегодняшних 20%.

В пятницу возобновилось мощное ралли золота и цена устремилась к следующему рекорду в 3700 долларов за унцию, поскольку слабые данные по занятости в США еще больше повысили ожидания снижения ставок ФРС.

Индекс доллара снизился на 0,63% до 97,67 пункта, сделав золото более доступным для держателей других валют.

С начала 2025 года драгоценные металлы выросли в цене на 37% после роста на 27% в 2024 году, чему способствует слабый доллар США, покупки центральных банков, смягчение денежно-кредитной политики и геополитическая и экономическая неопределенность.

Согласно данным минтруда США, безработица в стране в августе выросла до 4,3% с 4,2% месяцем ранее, что совпало с ожиданиями, а число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось лишь на 22 тысячи, ожидался рост на 75 тысяч. Трейдеры CME Group теперь ставят на 90% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов и 10% вероятность снижения на 50 базисных пунктов на заседании ФРС 16-17 сентября,

"Рынок для золота без сомнений бычий, поскольку проблемы рынка труда перекрывают инфляцию, центральные банки продолжают покупать золото в резервы. Но мы все равно пока еще слишком далеки от 4000 долларов за унцию", — сказал Reuters независимый трейдер металлов Тай Вонг. 

 Вестник Золотопромышленника/Прайм