Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 22/08-29/08

Золото на прошлой неделе подскочило до 3516,1 долларов за унцию, август стал лучшим месяцем для цен на драгоценный металл с апреля. Ключевыми драйверами стали ожидания, что ФРС США снизит процентную ставку в сентябре, а также ослабление доллара.

На рынке растут опасения за независимость ФРС от президента США после попыток Дональда Трампа уволить члена правления Лизу Кук на обвинениях в предоставлении ложных сведений об ипотечных соглашениях.

Инфляция PCE (показатель, на который ориентируется ФРС) в июле не изменилась относительно июня, что подтвердило высокую вероятность снижения ставки в сентябре. Квартальный ВВП США, по уточненной оценке, вырос на 3,3% при первой предварительной оценке 3%.

В понедельник цены на золото оставались стабильными, так как фокус рынка сместился на предстоящие данные PCE США и вслед за ними — новые сигналы от ФРС.

Доллар укрепился на 0,5%, сделав драгоценные металлы менее доступными для держателей других валют.

"Рынок уже отреагировал на комментарии Пауэлла, теперь мы ожидаем новых данных, которые могут повлиять на действия ФРС, — сказал Reuters старший стратег по металлам в Zaner Metals Питер Грант. — Я думаю, что период летней депрессии заканчивается, и мы опять увидим восходящий тренд в золоте".

Ранее цены на золото поднялись почти до двухнедельного максимума после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул о возможном снижении процентных ставок в сентябре. Пауэлл сказал, что риски инфляции остаются, но решение еще не принято.

В настоящее время 86% трейдеров CME Group видят вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС. При высоких процентных ставках привлекательность не приносящего доход золота падает.

Во вторник золото выросло до двухнедельного максимума на фоне падения доверия инвесторов к центральному банку США после попытки увольнения Трампом члена правления ФРС Лизы Кук.

Трамп заявил, что у американских властей есть достаточные основания полагать, что Кук могла предоставить ложные сведения об ипотечных соглашениях. При этом сама Кук отказалась покидать свой пост, заявив, что продолжит исполнять свои обязанности и помогать американской экономике.

Макроэкономические данные показали, что июльские заказы на товары длительного пользования в США снизились на 2,8% по сравнению с ожидаемым снижением на 4% и снижением на 9,4% в июне.

В среду котировки на золото мало изменились в отсутствие свежих новостей.

Индекс доллара вырос на 0,3% до 98,54 пункта, а доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась до 4,272% с уровня прошлого закрытия в 4,255%.

По оценке CME Group, рынки оценивают в более 87% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в следующем сентябре.

После объявления Трампа, что он снимает с должности в совете директоров ФРС Лизу Кук, её адвокат заявила, что подаст иск и начнёт юридическую борьбу за независимость ФРС.

"Угроза Трампа уволить управляющего ФРС стала негативной в целом для экономики и доллара. Золото торгуется в относительно узком диапазоне, потому что все пытаются понять, что все это значит для экономики, — сказал управляющий партнер CPM Group Джеффри Кристиан.

В четверг цены на золото достигли пятинедельного максимума, на слабеющем долларе из-за опасений за независимость ФРС США.

Индекс доллара упал на 0,5%, что сделало золото более доступным для держателей других валют.

Квартальный ВВП США, согласно второй, промежуточной оценке, вырос на 3,3% в пересчете на год (если бы ВВП четыре квартала подряд рос такими же темпами). Предварительные данные показывали увеличение американской экономики лишь на 3%.

Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице в США за предыдущую неделю снизилось на 5 тысяч — до 229 тысяч, показатель прогнозировался на уровне в 230 тысяч.

"Золото медленно, но верно растет, уже более недели, отчасти из-за сомнений в независимости ФРС, после попытки Трампа уволить одного из директоров", — сказал независимый трейдер металлов Тай Вонг.

В настоящее время рынки оценивают более чем на 87% вероятность снижения ставки на 25 процентных пункта на сентябрьском заседании ФРС.

В пятницу золото выросло и показало лучший месяц с апреля, поскольку данные по инфляции в США усилили ожидания, что ФРС снизит процентные ставки в сентябре.

Доллар оставался стабильным, но показал месячное снижение на 2,2%. Слабый доллар делает золото более доступным для держателей других валют.

Потребительские расходы в США значительно выросли в июле, а базовая инфляция ускорилась, поскольку тарифы на импорт повысили цены на многие товары. Индекс личных потребительских расходов в США вырос на 0,2% в месячном исчислении и на 2,6% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам.

"Теперь можно ожидать даже двух снижений ставки ФРС до конца этого года, что в целом поддерживает цены на все сырьевые товары, включая золото и серебро", — сказал торговый директор в High Ridge Futures Дэвид Мегер.

Следующее заседание регулятора пройдет 16-17 сентября, по данным CME Group, большинство аналитиков закладывает снижение ставки до 4.0-4,25% с текущего уровня в 4,25-4,5%.

 Вестник Золотопромышленника/Прайм