Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 25/07-01/08

Цены на золото в начале прошлой недели снижались после подписания торговой сделки между США и Евросоюзом, и решении ФРС США сохранить ставку без изменений. Однако к концу недели золото вернулось к росту на новых данных по занятости, которые оказались хуже ожиданий — безработица выросла с 4,1% до 4,2%, а количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 тысячи против прогноза в 110 тысяч.

Замедление рынка труда повышает вероятность снижения процентной ставки в сентябре, что позитивно для золота. Среди других факторов, поддерживающих цены на прошлой неделе, было наступление 1 августа — дедлайна Дональда Трампа по введению торговых пошлин.  

В понедельникзолото снизилось почти до трехнедельного минимума, поскольку торговое соглашение между США и Европейским союзом подняло доллар, в то время как инвесторы ожидали новых сигналов по денежно-кредитной политике ФРС.

"Чем больше торговых сделок заключает США, тем больше растет доллар. Эти сделки благоприятны для доллара, — снижают привлекательность золота и стимулируют распродажу, а инвесторы всё больше предпочитают рисковые активы", — сказал аналитик Marex Эдвард Меир.

Соглашение, заключенное накануне между президентом США Дональдом Трампом и Европейской комиссией, ввело пошлины в 15% на товары ЕС, что вдвое меньше, чем первоначально было заявлено. Кроме того, Евросоюз обязался закупать у Соединенных Штатов СПГ, ядерное топливо и оружие.

Этот пакт последовал за сделкой между США и Японией. А во вторник представители США и Китая встретятся в Стокгольме, чтобы продлить торговое перемирие еще на 90 дней. Тем не менее, торговый представитель США заявил, что не ожидается значительного прорыва с Китаем, отметив, что обсуждения будут сосредоточены на мониторинге и выполнении существующих обязательств.

Во вторник цены на золото выросли, так как инвесторы ожидали результатов торговых переговоров США с Китаем.

Китай и Соединенные Штаты намерены достичь соглашения о продлении паузы для пошлин США на китайские товары, а также контрмер Китая, заявил торговый переговорщик Ли Чэнган после того, как обе стороны завершили переговоры в Стокгольме.

Аналитики отмечают, что недавние сделки США с ЕС и Японией внесли некоторое облегчение, но переговоры с Китаем гораздо сложнее.

В среду золото упало, поскольку ФРС сохранила процентные ставки на прежнем уровне и не сделала никаких намёков на то, когда они будут снижаться, в то время как сильные экономические данные США сделали менее привлекательным актив-убежище.

ФРС США по итогам июльского заседания ожидаемо сохранила базовую процентную ставку на уровне 4,25-4,5% годовых. Следующее заседание регулятора пройдет 16-17 сентября.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк не принял решения по поводу сентября, и считает, что "риски снижения рынка труда очевидны".

Отчет ADP National Employment показал, что число частных рабочих мест в США выросло в июле больше, чем ожидалось, хотя признаки смягчения рынка труда сохранились.

В четверг золото выросло, так как трейдеры обратились к активу-убежищу на фоне сохраняющейся тарифной неопределенности в преддверии 1 августа — крайнего срока, назначенного Дональдом Трампом для переговоров.

Трамп заявил, что согласился продлить торговые переговоры с Мексикой на 90 дней для продолжения переговоров, чтобы достичь нового соглашения.

Это заявление последовало на следующий день после того, как он объявил о пошлинах на товары из Бразилии и Южной Кореи, раньше определённого им же дедлайна.

Инфляция в США увеличилась в июне, поскольку тарифы на импорт начали повышать стоимость некоторых товаров. Индекс PCE вырос на 0,3% в прошлом месяце после пересмотренного роста на 0,2% в мае.

В четверг World Gold Council (WGC) опубликовал отчет о мировом спросе на драгоценный металл, который притормохзил рост цен на золотол. Так, спрос со стороны центробанков во втором квартале рухнул на пятую часть — они приобрели лишь 166,5 тонны золота, что стало наименьшим значением с первого квартала 2022 года.

В пятницу котировки золота выросли до недельного максимума после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США повысили ожидания снижения ставки ФРС, а новые тарифные идеи Трампа стимулировали спрос в безопасной гавани.

Министерство труда США опубликовало в пятницу данные по безработице в США, Так, показатель в июле вырос до 4,2% с 4,1% месяцем ранее. Число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 73 тысячи, хотя аналитики ожидали большего роста — на 110 тысяч.

"Показатели заработной платы оказались ниже ожиданий, но немного выше, чем прогнозировал рынок. Таким образом, это дает большую вероятность того, что ФРС снизит ставки позже в этом году", — сказал Reuters глава отдела стратегий по сырьевым рынкам TD Securities Барт Мелек.

Участники рынка в настоящее время ожидают двух снижений ставок начиная с сентября — к концу года.

Ранее на этой неделе центральный банк США оставил процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25-4,50%, а председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что "мы пока не принимали никаких решений в отношении сентября".

"Мы видим, что пошлины и заработная плата продолжают оказывать инфляционное давление, при этом количество рабочих мест остается разочаровывающим. Так, что есть основания полагать, что ФРС снизит учетную ставку, а это положительно для золота", — добавил Мелек.

В пятницу также поддержала золото тарифная неопределённость. Объявления Трампа о пошлинах на экспорт из десятков торговых партнеров, включая Канаду, Бразилию, Индию и Тайвань, привела к падению мировых рынков, поскольку страны настаивали на продолжении переговоров.

Вестник Золотопромышленника/Прайм