Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 14/03-21/03

Золото на прошедшей неделе держалось выше 3000 долларов за унцию. Центральным событием недели стало заседание ФРС США — ставка не изменилась, но регулятор повысил прогноз инфляции и понизил прогноз экономического роста на ожиданиях эффекта от тарифов Трампа.

По итогам встречи ФРС аналитики ожидают два снижения ставки на 0,25% до конца года. Неопределенность относительно экономики США, возобновление военных действий на Ближнем Востоке после перемирия между Израилем и Газой, ослабление доллара к мировым валютам — все это стимулирует спрос на безопасные активы и поддерживает золото выше 3000 долларов за унцию.        

В понедельник цены на золото уверенно закрепились около 3000 долларов в ожидании заседания Федеральной резервной системы США.

По итогам предыдущих двух недель драгоценный металл подорожал на 5,3%, а на торгах в пятницу цена впервые в истории превысила 3000 долларов.

В понедельник инвесторы оценивали американскую статистику. Объем розничных продаж в США в феврале вырос на 0,2% к январю, в то время как аналитики ждали увеличения показателя на 0,6%. Нет "никаких гарантий", что в США не будет рецессии, не исключается и корректировка денежно-кредитной политики, заявил министр финансов Скотт Бессент.

Во вторник котировки на золото достигли нового рекордного максимума, поскольку напряженность на Ближнем Востоке и неопределенность в экономике из-за тарифных идей Дональда Трампа поддерживали спрос на безопасный актив в ожидании решений ФРС США.

"Эскалация напряженности на Ближнем Востоке — по мере того, как Израиль наносил удары по целям ХАМАС в Газе, что грозит подорвать переговоры о прекращении огня, — подталкивает золото вверх", — сказал глава стратегии металлов в MKS PAMP SA Ники Шилс. Израильские авиаудары унесли жизни более 400 человек в Газе.

Инвесторы обеспокоены замедлением экономики и повышенными рисками рецессии из-за тарифов президента США Дональда Трампа, которые, как многие считают, могут подстегнуть инфляцию. Тарифы включают 25% — пошлины на сталь и алюминий, которые вступили в силу в феврале, а также взаимные и отраслевые пошлины, которые будут введены со 2 апреля.

Во вторник инвесторы оценивали американскую макростатистику. Объем промышленного производства в США в феврале увеличился на 0,7% по отношению к январю, в то время как ожидался рост на 0,2%. Число новостроек в США в феврале также выросло сильнее прогноза — на 11,2%, до 1,501 млн.

В среду цены на золото выросли до новых рекордов после того, как ФРС США сохранила ставки, как и ожидалось, но указала на два возможных снижения процентных ставок в этом году.

ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 4,25 —4,50% в среду. Аналитики ожидают, что центральный банк обеспечит два снижения ставок на четверть процентного пункта к концу 2025 года.

По словам председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, первоначальная политика администрации Трампа, включая обширные импортные тарифы, похоже, сместила экономику США в сторону более медленного роста и, по крайней мере, временно более высокой инфляции.

Золото поддерживается "большим количеством рыночных неопределенностей, геополитической напряженностью, слабым долларом США и ожиданиями того, что процентные ставки будут снижены позже", — сказал генеральный менеджер Heraeus Metals Hong Kong Ltd Дик Пун.

Неопределенность в экономике, вероятность снижения ставок ФРС и возобновление напряженности на Ближнем Востоке способствовали в этом году росту золота на 15%. Следующее заседание ФРС пройдет 6-7 мая.

В четверг котировки золота сохранили слабый тренд к росту после достижения рекордного максимума в течение нескольких недель.

"Спекулянты пытаются воспользоваться рынком и зафиксировать прибыль. Всегда после ценовых максимумов мы видим некоторое сопротивление, — сказал главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкарян. — Мы наблюдаем замедление экономики, а это может создать дополнительную неопределенность и усилить стремление к безопасным активам".

В четверг британский центробанк по итогам своего заседания сохранил учётную ставку на уровне 4,5% годовых. Также на валютный рынок продолжает влиять аналогичное решение ФРС США. Регулятор накануне ожидаемо сохранил учетную ставку на уровне 4,25-4,5%.

На дальнейшие действия Федрезерва может повлиять макростатистика. Так, число продаж вторичного жилья в стране в феврале, как стало известно ранее в четверг, неожиданно выросло к январю и составило 4,26 млн сделок. Аналитики прогнозировали показатель на уровне 3,95 млн. А число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю по 15 марта поднялось на 2 тысячи — до 223 тысяч.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил накануне, что первоначальная политика Трампа, включая обширные импортные тарифы, возможно, замедлила экономический рост США и увеличила инфляцию. Тем временем Трамп раскритиковал решение ФРС удерживать ставки, несмотря на прогнозы двух снижений ставок на четверть процентного пункта к концу года.

В пятницу золото снизилось из-за укрепления доллара и фиксации прибыли, но сохраняющаяся геополитическая и экономическая неопределенность, а также перспективы снижения ставок ФРС привели к третьей неделе роста.

Золото, традиционно рассматриваемое как безопасная инвестиция во времена геополитической и экономической неопределенности и, как правило выигрывает в условиях низких процентных ставок.

"Рынок взял передышку. Наблюдается некоторая фиксация прибыли на более сильном долларе", — сказал аналитик Marex Эдвард Меир.

Доллар США вырос на 0,3%, достигнув двухнедельного максимума и сделал золото более дорогим для зарубежных покупателей.

Поддерживать рост золота по-прежнему могут опасения относительно торговой политики США, которые увеличили спрос на надежные активы. В течение недели трейдеры также оценивали итоги заседаний ФРС США и Банка Англии, которые сохранили свои учетные ставки на прежних уровнях.

Вестник Золотопромышленника/Прайм