Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 24/01-31/01

Прошедшую неделю цены на золото начали со снижения на фоне обвала технологических акций США из-за китайского ИИ-стартапа DeepSeek, появление которого ставит под сомнение лидерство США в технологиях искусственного интеллекта, а также необходимость крупных инвестиций в серверы и чипы Nvidia для развития ИИ.

Инвесторы продавали золото для покрытия убытков от падения технологических акций. Однако, уже во вторник акции вернулись к росту на фоне спроса на безопасные активы из-за угрозы пошлин на импорт из Канады, Мексики и Китая в США.

Фактор неопределенности с торговыми пошлинами толкал золото вверх всю неделю, но монетарная политика оказывала давление на золото. В среду прошла неожиданно "ястребиная" встреча лидеров ФРС США, итогом которой стало очередное сокращение ожидаемого количества снижений процентной ставки в этом году. Если до встречи трейдеры ожидали два снижения на 0,25%, то сейчас только одно и не раньше июля. Более высокие ставки негативны для золота, так как при высоких ставках выше доходность госбондов — основного конкурента золота в категории "безопасные активы".       

В понедельник цены на золото снизились, поскольку инвесторы ликвидировали позиции по драгоценным металлам, наряду с распродажей, вызванной дефицитом ликвидности.

Резкое снижение мировых фондовых рынков привело к отказу от рискованных активов, при этом доходность казначейских облигаций США упала до трехнедельных минимумов, а индекс доллара достиг самых низких уровней с 18 декабря.

Китайский чат-бот DeepSeek обвалил капитализацию крупнейших технологических компаний США и Европы — Акции американских и европейских производителей микрочипов на торгах понедельника потеряли в цене 12-19%. А все из-за китайской компании DeepSeek, которая выпустила новую модель искусственного интеллекта.

"Эта распродажа в значительной степени обусловлена рынком акций, а не только процентными ставками или валютой. Мы наблюдаем небольшой дефицит ликвидности и золото продается вместе с другими активами риска", — сказал глава отдела товарных стратегий в TD Securities Барт Мелек.

По данным CME Group, практически 100% аналитиков закладывают сохранение учетной ставки ФРС США на текущем уровне в 4,25-4,5%.

Во вторник золото восстановилось после падения на предыдущей сессии, вызванного широкой распродажей под влиянием китайских технологий, — неопределенность в отношении предлагаемых президентом США тарифов сохраняет интерес инвесторов к активу в безопасной гавани.

Трамп заявил в понедельник, что планирует ввести тарифы на импортные компьютерные чипы, фармацевтические препараты и сталь, чтобы заставить производителей выпускать это всё в США.

Во вторник же была опубликована американская макростатистика. Согласно данным аналитической компании Conference Board, индекс доверия потребителей в США в январе сократился до 104,1 пункта с пересмотренного показателя декабря в 109,5 пункта, в то время как аналитики ждали показатель на уровне 105,6 пункта.

В среду цены золота оставались стабильными в ожидании решения ФРС США по процентным ставкам.

ФРС США по итогам январского заседания ожидаемо сохранила базовую процентную ставку на уровне 4,25-4,5% годовых. Следующее заседание регулятора запланировано на 18-19 марта.

Курс доллара к евро ускорил рост после публикации итогов заседания ФРС США. А индекс доллара — курс к корзине валют шести стран — торговых партнеров США, вырос на 0,2% — до 108,12 пункта.

Фондовые индексы США также немного усилили снижение, промышленный индекс Dow Jones опускался на 0,48% — до 44 632,88 пункта, индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite — на 1,08%, до 19 519,74 пункта, индекс широкого рынка S&P500 — на 0,75%, до 6 022,15 пункта.

В четверг золото выросло до самого высокого уровня за всю историю. Из-за тарифных угроз США и макроэкономических данных золото выигрывает в качестве защитного актива.

В четверг были опубликованы данные о ВВП США. Согласно первой оценке, американская экономика в четвертом квартале выросла на 2,3% в пересчете на год (если бы ВВП четыре квартала подряд рос так же), что оказалось ниже прогноза. По итогам прошлого года ВВП США увеличился на 2,8%.

Кроме того, число заявок на пособие по безработице в стране за предыдущую неделю снизилось сильнее прогноза — до 207 тысяч.

Доллар упал на 0,2%, что сделало золото менее дорогим для других держателей валюты, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до самого низкого уровня за месяц.

В пятницу котировки золота несколько снизились на фиксации прибыли, но по итогам первого месяца года оказалось в плюсе на 8%, что было вызвано стремлением к безопасным активам после тарифных угроз Дональда Трампа, которые усилили опасения по поводу экономического роста и инфляции.

С начала января золото подорожало на 8,1%, показатель также впервые в истории превысил отметку в 2 850 долларов.

В пятницу были опубликованы данные по США. Так, доходы населения страны в декабре ожидаемо выросли на 0,4% в месячном выражении, в то время как расходы увеличились сильнее ожиданий — на 0,7%.

Начиная со вторника, 4 февраля США вводят таможенные пошлины 25% на импорт товаров из Мексики и Канады, а также тарифы в 10% на продукцию из Китая. Соответствующий указ подписал президент Дональд Трамп на прошедших выходных.

Вестник Золотопромышленника/Прайм