Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 13/09-20/09

Цены на золото на прошедшей неделе сохранили положительную динамику, преодолев психологическую планку в 2600 долларов за унцию. Триггером роста стало снижение ставки ФРС США сразу на 0,5%. Эксперты также не исключают вероятность снижения еще на 0,5% на одной из двух оставшихся встреч лидеров Федрезерва в этом году.

В то же время, председатель ФРС Джером Пауэлл предостерег рынок от надежд на то, что 0,5% — это теперь новый стандартный шаг изменения ставки, и отметил, что дальнейшие решения будут зависеть от предстоящих данных макростатистики.

На наступившей неделе будут опубликованы уточненные данные по росту ВВП и индексу цен PCE во втором квартале, а также персональные доходы и расходы, индекс цен PCE за август, которые могут повлиять на соответствие желаемой картине мягкой посадки экономики и продолжения снижения ставки.   

В понедельник цены на золото продолжали покорять новые исторические пики на ослаблении доллара и ожиданиях снижения процентной ставки ФРС.

Индекс доллара снизился на 0,3%, что сделало золото более привлекательными для покупателей, владеющих другими валютами.

Новое последнее покушение на бывшего президента Трампа создало некоторую политическую неопределенность, которая также положительно отражается на золоте, отметил вице-президент и старший стратег по металлам Zaner Metals Питер А.Грант.

Во вторник золото немного подешевело, поскольку доходность доллара и казначейских облигаций укрепилась. Индекс доллара к корзине валют вырос на 0,14%, до 100,91 пункта.

В среду цены на золото выросли до нового исторического максимума после того, как ФРС США снизила процентную ставку на 50 базисных пунктов, что привело к падению доллара.

На сентябрьском заседании ФРС США впервые с 2020 года понизила базовую процентную ставку — на 50 базисных пунктов, до 4,75-5% годовых. После снижения доллар упал на 0,5% — до самого низкого уровня с июля 2023 года.

"Золото подскочило до исторического максимума, но доходность облигаций также выросла. Увеличение ставки на 50 б.п. хорошо для золота, — сказал независимый трейдер металлами из Нью-Йорка Тай Вонг. — Золото находится на бычьем рынке; оно, вероятно, поднимется выше. Скорость этого движения будет зависеть от тона Пауэлла".

Центральный банк США начал то, что, как ожидается, станет устойчивым трендом в смягчении денежно-кредитной политики. Политики прогнозируют, что базовая ставка ФРС снизится еще на половину процентного пункта к концу этого года и еще на целый процентный пункт в 2025 году.

Более низкие процентные ставки уменьшают альтернативную стоимость владения недоходными слитками и оказывают давление на доллар, делая золото дешевле для инвесторов, владеющих другими валютами.

В четверг фьючерсы на золото продолжили рост. Эксперты прогнозируют, что базовая процентная ставка ФРС снизится еще на половину процентного пункта к концу этого года, на целый процентный пункт в следующем году и на половину процентного пункта в 2026 году.

"Рынок принимает во внимание все большее и большее снижение ставок, потому что у нас наблюдается как бюджетный, так и торговый дефицит, и это еще больше ослабит общую стоимость доллара", — сказал главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкариан.

В пятницу золото впервые поднялось выше 2600 долларов, продолжив ралли, на повышении ставки ФРС и напряженности на Ближнем Востоке.

За прошедшую неделю золото поднялось на 1,3%, а серебро — на 1,4%.

"У золота все еще есть потенциал роста, поскольку доллар продолжает слабеть, процентная ставка снижается, а также существует значительная доля геополитической неопределенности, которая делает золото привлекательным вариантом для инвесторов", — сообщил главный инвестиционный стратег John Hancock Investment Management Мэтт Мискин.

Цены на золото с начала 2024 года выросли на 27%, что стало самым сильным годовым ростом с 2010 года, поскольку инвесторы также стремятся застраховаться от неопределенности, вызванной затяжными конфликтами на Ближнем Востоке и Украине.

"Очевидно, что еще сохраняется активность покупателей, связанная с решением ФРС начать цикл смягчения денежно-кредитной политики, — сказал стратег по сырьевым товарам в TD Securities Дэниел Гали. — Однако неизвестно насколько хватит этой активности, учитывая, что приток средств в ETF относительно невелик, а азиатские рынки все еще дремлют".

Вестник Золотопромышленника/Прайм