По итогам 2023 года мировой рынок платины ожидает заметный дефицит после двух лет значительного профицита, говорится в материалах World Platinum Investment Council (WPIC).
В частности, 776 тысяч унций профицита 2022 года, перейдет в дефицит в 556 тысяч унций. Разница более чем в 1,3 млн унций показывает, что добыча и вторичная переработка в текущем году останутся близки к низким уровням прошлого года, отмечают эксперты WPIC.
При этом, аналитики увеличили на 84% свой предыдущий прогноз по дефициту на текущий год, от третьего квартала 2022 года, где он оценивался в 303 тысячи унций.
Ожидается, что первичное предложение по-прежнему будет ограничено на фоне нехватки электроэнергии в Южной Африке и операционных проблем в России, связанных с санкциями.
В России "Норникель" снизил план производства из-за отложенного технического обслуживания плавильного завода. Проблемы с международной транспортировкой сырья для переработки могут стать узким местом в логистике, но благодаря переориентации продаж вполне вероятно, что движение аффинированных продуктов продолжится. В целом, по оценкам WPIC, аффинаж в России немного снизится, но будет стабильным.
Прогнозируется, что общий спрос на платину в 2023 году увеличится по сравнению с прошлым годом на 24%.
Динамика спроса и предложения, тысячи унций: | |||||
ПРЕДЛОЖЕНИЕ | IV кв '22 | III кв '22 | 2021 | 2022 | прогноз'23 |
первичное (добыча) | 1 356 | 1 363 | 6 204 | 5 545 | 5 573 |
— ЮАР | 974 | 997 | 4 678 | 3 975 | 3 920 |
— Зимбабве | 123 | 116 | 485 | 480 | 502 |
— Россия | 160 | 179 | 652 | 663 | 644 |
вторичная переработка | 383 | 408 | 2 032 | 1 682 | 1 856 |
— автокатализаторы | 274 | 301 | 1 543 | 1 242 | 1 391 |
— ювелирные изделия | 92 | 90 | 422 | 372 | 395 |
ИТОГО, предложение | 1 739 | 1 772 | 8 235 | 7 227 | 7 428 |
СПРОС | IV кв '22 | III кв '22 | 2021 | 2022 | прогноз'23 |
ювелиры | 452 | 481 | 1 953 | 1 894 | 1 936 |
автокатализаторы | 763 | 727 | 2 647 | 2 957 | 3 246 |
промышленность | 477 | 586 | 2 530 | 2 243 | 2 505 |
— химическая | 157 | 174 | 682 | 629 | 619 |
— нефтяная | 51 | 48 | 171 | 188 | 180 |
— медицина | 69 | 70 | 269 | 275 | 283 |
инвестиции | — 59 | — 277 | — 53 | — 643 | + 298 |
— монеты и слитки | 1 | 92 | 324 | 225 | 450 |
— ETF | — 67 | — 235 | — 238 | — 560 | - 132 |
ИТОГО, спрос | 1 634 | 1 517 | 7 077 | 6 451 | 7 985 |
баланс, cпрос/предложение | + 105 | + 255 | + 1 158 | + 776 | - 556 |
По-прежнему ожидается увеличение потребления платины в автопроме, поскольку растет замещение палладия платиной. Сохранится и положительная динамика промышленного спроса на фоне расширения стекольного производства. А спрос на платину в ювелирных изделиях останется слабым.
В 2023 году также ожидается значительное улучшение инвестиционного спроса, несмотря на сдержанное начало года, спрос на платиновые слитки и монеты в годовом исчислении удвоится.
С макроэкономической точки зрения 2023 год будет не простым. По данным МВФ, глобальный экономический рост замедлится до 2,9%, несмотря на некоторые позитивные моменты в виде открытия Китая (от Covid-19) и лучшего, чем ожидалось, преодоления энергетического кризиса в Европе.
Но эксперты WPIC уверены, что рынок платины перейдет от профицита к значительному дефициту за счет двух ключевых драйверов.
Это инвестиционный спрос, который приблизится к 1 млн унций, поскольку спрос на монеты и слитки улучшается, а оттоки из ETF замедляются. "Кроме того, мы ожидаем, что в этом году как первичное, так и вторичное предложение столкнутся с дополнительными препятствиями, что сведет на нет нормальный рост и восстановление глобального предложения", — отметили в совете.
Итог '22
Снижение темпов развития мировой экономики, высокая инфляция и процентные ставки, остаточное воздействие пандемии и растущая стоимость жизни оказали давление на некоторые сегменты спроса. Но, несмотря на все эти отрицательные факторы все же некоторая устойчивость спроса на платину наблюдалась в 2022 году.
Общий спрос на платину снизился на 9% в годовом исчислении. Значительное увеличение спроса в автопроме (+12% или 311 тысяч унций) было недостаточно, чтобы компенсировать отток 560 тысяч унций из ETF и 307 тысяч унций из биржевых складских запасов. Поэтому инвестиционный спрос был почти на 100 тысяч унций ниже, чем в 2021 году несмотря на то, что вложения в слитки и монеты были положительными.
Промышленный спрос также снизился на 11%, но в больше мере это было на фоне рекордного спроса в 2021 году, чему способствовало расширение мощностей в стекольной и химической отраслях.
Что касается предложения, то рынок платины продолжает оставаться под давлением. Мировая добыча сократилась на 11% из-за преобладания операционных проблем из-за постоянно увеличивающегося дефицита электроэнергии в Южной Африке.
Кроме этого, в 2021 году потребители значительно сократили запасы, накопленные из-за Covid-19. Вторичное предложение (переработка ломов и отходов) также сократилось. Несмотря на это в 2022 году рынок зафиксировал профицит, увеличив запасы на 776 тысяч унций.
WPIC был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.
Вестник Золотопромышленника