Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 07/10-14/10

Цены золота на прошлой неделе опустились ниже 1650 долларов после публикации данных по инфляции в США за сентябрь, которая оказалась выше ожиданий, — цены потребителей выросли на 0,4% против ожидаемых аналитиками 0,2% и 0,1% в августе. Инфляция укрепила опасения того, что на заседании ФРС в ноябре процентная ставка будет повышена на 0,75%. Кроме того, рынок начинает закладывать такое же повышение ставки на заседании в декабре.

Рост процентных ставок негативен для цен на золото, так как повышает привлекательность другого безопасного актива, — гособлигаций США.

В понедельник цены на золото снизились более чем на 1% на фоне укрепления доллара США и усиления ожиданий агрессивного повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС США).

Котировки золота на отрицательной территории уже четвертую сессию и демонстрируют самую длинную череду снижения с середины августа.

Повышение процентных ставок и укрепление доллара США продолжают довлеть над золотом, перевешивая рост спроса на этот металл в качестве актива-убежища, произошедший на фоне эскалации российско-украинского конфликта, говорит Дэвид Мегер из High Ridge Futures.

Доллар достиг максимума с 29 сентября. Трейдеры теперь считают, что вероятность четвертого подряд повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов составляет 92%.

ФРС по-прежнему может умерить темпы инфляции без значительного роста безработицы, даже если повышение процентных ставок продолжится. Такое заявление в понедельник сделал президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс в ответ на утверждения о том, что ФРС подталкивает США и весь мир к резкому экономическому спаду.

Во вторник золото получило поддержку на ослаблении доллара. Доллар упал примерно на 0,3% против корзины из основных валют.

Доходность 10-летних гособлигаций США утратила прирост, что тоже способствовало спросу на золото, вложения в которое не приносят процентного дохода.

Растущие процентные ставки в США увеличивают альтернативные издержки вложений в золото.

Аналитики Citi сообщили, что относительно позитивно оценивают перспективы цен на палладий, указывая на устойчивый спрос со стороны автомобильной отрасли и возросшие риски вокруг поставок этого металла

В среду золото выросло, но укрепление доллара США сдерживает потенциал.

Опубликованные в среду данные указали на более значительное, чем ожидалось, ускорение инфляции цен производителей в США. Это может говорить о том, что инфляция в США может оставаться некомфортно высокой на протяжении некоторого времени.

Обычно более сильный, чем ожидалось, рост PPI оказывает поддержку золоту, однако ФРС, вероятно, продолжит поднимать процентные ставки для борьбы с инфляцией, из-за чего инвесторы действуют более осторожно, отметил Боб Хаберкорн из RJO Futures.

После выхода данных индекс доллара приблизился к двухнедельному максимуму. На фоне укрепления доллара золото, номинированное в американской валюте, становится менее привлекательным для держателей иных валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций также выросла.

В четверг золото снизилось на фоне данных о более сильном, чем ожидалось росте потребительской инфляции в США, которые укрепили ожидания, что ФРС продолжит агрессивные повышения процентных ставок.

Согласно вышедшим в четверг данным Министерства труда, индекс потребительских цен (CPI) в сентябре вырос на 0,4% после роста на 0,1% в августе. По сравнению с сентябрем 2021 года индекс CPI вырос на 8,2% после роста на 8,3% в августе.

Золото испытывает давление, поскольку данные по инфляции "говорят о том, что ФРС необходимо предпринять более жесткие меры по борьбе с инфляционным давлением, а именно более активно повышать процентные ставки", считает Дэвид Мегер из High Ridge Futures.

После выхода данных доходность казначейских облигаций США выросла. Более высокие процентные ставки и доходность гособлигаций ослабляют привлекательность золота, которое не приносит гарантированного дохода.

Стремление ФРС продолжать агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики "содействует общему напряжению на рынке, поскольку участники опасаются возможной рецессии в США и в мире", отметил Джим Уайкофф, старший аналитик Kitco Metals.

"Сегодняшний индекс CPI подтверждает правоту ФРС относительно того, что инфляция еще не взята под контроль", — добавил он.

В пятницу цены на золото потеряли около 2%, продемонстрировав самое сильное недельное снижение с середины августа. Укрепление доллара США и перспективы дальнейшего повышения процентных ставок ФРС ухудшают настроения на рынке золота.

Индекс доллара прибавил более 0,6%, делая золото более дорогим для держателей других валют.

Цены на золото все чаще демонстрируют обратную корреляцию с курсом доллара, и могут упасть до 1600 долларов за унцию, отметил стратег-аналитик TD Securities Дэниел Гхали.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ