Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 16/09-23/09

Цены на золото на прошлой неделе продолжали снижение. В среду ФРС США повысила ставку на 0,75% до 3,25%, председатель Джером Пауэлл предупредил, что ФРС продолжит повышать ставки в борьбе с инфляцией, даже если это приведет к рецессии. Кроме повышения самой ставки, ФРС повысила прогноз ставки — до 4,4% к концу 2023 года и до 4,6% в 2023 году. В результате рынок теперь не исключает повышение ставки на 0,75% и на заседании в ноябре. Ожидания повышения ставок продолжает оказывать давление на золото.

В понедельник золото снизилось. Доллар и доходность казначейских облигаций выросли на ожиданиях резкого повышения процентной ставки ФРС.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает в 20% вероятность повышения процентной ставки ФРС на 100 базисных пунктов.

Опасения роста инфляции также побудили другие центробанки ужесточать денежно-кредитную политику. Доллар держался около 20-летних максимумов, делая золото дороже для держателей других валют. Доходность казначейских облигаций США выросла до максимума более чем за 11 лет.

"Участники рынка не спешат вставать в долгосрочные позиции, поскольку они полагают, что приостановка ужесточения денежно-кредитной политики ФРС не будет гарантировать прекращения повышения процентных ставок", — отметил старший аналитик OANDA Эдвард Мойя.

Во вторник цены на золото упали на 1%, тогда как доллар и доходность казначейских облигаций США выросли, и инвесторы выравнивали позиции перед ожидаемым масштабным повышением процентной ставки ФРC.

Аналогичного ужесточения денежно-кредитной политики, призванного обуздать инфляцию, ожидают и от других ведущих центральных банков. Во вторник центральный банк Швеции повысил ставку на 1 процентный пункт. Центральные банки Великобритании, Норвегии и Швейцарии также проведут заседания и не исключено, что повысят ставки.

Когда в центре внимания рынков окажутся опасения относительно глобальной рецессии, так как многие центробанки стали более активно ужесточать денежно-кредитную политику, цены на золото могут получить поддержку", — подчеркнул Мойя.

В среду котировки золота восстановились на фоне снижения доходности казначейских облигаций США после заявления ФРС.

ФРС подняла ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов и просигнализировала о намерении продолжать масштабные повышения.

"Рынок золота быстро осознал, что повышения процентных ставок и, что более важно, их ожидаемая траектория были в значительной мере учтены в котировках, — отметил Дэвид Меджер из High Ridge Futures. — Поэтому мы увидели существенный отскок от минимумов".

После заявления ФРС котировки золота, колебавшиеся вблизи минимумов за более чем два года, сначала перешли к снижению, но затем быстро сменили направление и поднялись на более 1%. Этому росту не помешало даже укрепление доллара, тогда как доходность 10-летних гособлигаций США отступила от достигнутых ранее максимумов.

Новые прогнозы ФРС предполагают повышение ставки до 4,4% к концу текущего года и до 4,6% в 2023 году. Увеличение ставок для борьбы с высокой инфляцией повышает альтернативные издержки, связанные с владением золотом.

В четверг золото снизилось в ходе волатильных торгов под давлением укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций США.

Доллар вырос на 0,5%, доходность казначейских облигаций США достигла 11-летнего максимума.

Инвесторы также ориентируются на данные США, указывающие на рост первичных заявок на пособие по безработице до 213 000 на отчетной неделе. Аналитики ожидали повышения показателя до 218 000.

В пятницу цены на золото упали более чем на 1,5%, до минимума с апреля 2020 года. Доллар США и доходность облигаций продолжили рост.

"Доллар остается крепким, из-за чего золото может находиться под давлением в краткосрочной перспективе, — отметил старший аналитик OANDA Эдвард Мойя. — Экономика движется в сторону рецессии. Риски жесткой посадки возросли, и на этом фоне продолжается приток средств в доллар, что плохо для золота".

Доллар обновил 20-летний максимум, что способствует ухудшению привлекательности золота. Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до максимума с апреля 2010 года.

"До конца этого года цены на золото в основном будут держаться в боковом тренде", — отметили в Fitch Solutions.

Рост инфляции заставил некоторые центробанки ужесточать денежно-кредитную политику, ФРС в среду вновь повысила ставки на 75 б.п.

За прошедшую неделю цены на золото упали на 1,7%, а серебро — на 2,4%. Котировки снизились по итогам второй недели подряд. Цены на другие драгоценные металлы также завершили падением неделю.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ