Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 25/03-01/04

Цены на золото опускались на прошлой неделе ниже 1900 долларов за унцию на фоне новостей о прогрессе в переговорах РФ и Украины, и снижении российской военной активности вблизи Киева и Чернигова. В последующие дни цены отыграли часть снижения, так как Россия опровергла прогресс в переговорах.

Помимо военного конфликта на золото оказывают давление ожидания повышения процентной ставки — участники рынка обсуждают возможность её повышения в мае сразу на 0,5% вместо обычных 0,25%. В пользу агрессивного повышения ставок говорит последняя макростатистика, в частности, рост заработных плат в марте в США был выше прогнозов, а в годовом выражении подскочил на 5,6%.

В понедельник фьючерсы на золото снизились в цене вторую сессию подряд, поскольку доллар США укрепился. В фокусе внимания инвесторов остается российская спецоперация на Украине.

Президент Украины Владимир Зеленский сообщил, что хотел бы обсудить принятие его страной нейтрального статуса и предоставление России гарантий безопасности. Эти меры нужны безотлагательно для достижения мира, добавил президент.

По словам Зеленского, нейтральный статус, который не позволит Украине вступать в НАТО или иные военные союзы, может быть принят на референдуме, который пройдет после вывода российских военных формирований. На прошлой неделе Москва объявила, что в центре ее внимания теперь будет безопасность Донбасса — региона, частично контролируемого пророссийскими силами с 2014 года.

"Данный позитивный сигнал ослабляет спрос на золото как на актив-убежище", — считает Руперт Роулинг, рыночный аналитик Kinesis Money.

Между тем доллар вырос против других основных валют. Индекс доллара ICE поднялся на 0,3%. Укрепление американской валюты может быть негативным фактором для котировок сырьевых товаров, деноминированных в долларах, делая их более дорогими для держателей других валют.

Роулинг прогнозирует, что цены на золото в обозримом будущем будут держаться в диапазоне 1900-2000 долларов за унцию.

Во вторник золото завершило тоги на самом низком почти за две недели уровне. Рынок отреагировал на первые признаки прогресса в ходе российско-украинских переговоров. Востребованность традиционных активов-убежищ, включая драгоценные металлы, ослабла.

Как сообщил замминистра обороны России Александр Фомин, российская армия "кардинально сократит военную активность на киевском и черниговском направлениях", передает BBC. Российские информационные агентства также приводят заявления членов российской группы переговорщиков, отмечающих прогресс в ходе встречи с Украиной в Турции.

"В воздухе витает оптимизм, вызванный заголовками о возможной встрече президентов России и Украины, а также сокращении военной активности около Киева", — отметил Мэтью Уэллер из FOREX.com и City Index.

Фондовые индексы США во вторник продемонстрировали широкомасштабное повышение, и это поумерило спрос на золото.

Цены на золото продолжили снижение после обнародования индекса потребительского доверия в США, который в марте вырос до 107,2. Данное увеличение стало первым в 2022 году.

Кроме того, во вторник представитель ФРС-Филадельфия Харкер заявил, что ожидает серию повышений ключевой процентной ставки в этом году. Он также отметил, что "очень открыт" к повышению ставки на 50 базисных пунктов в рамках борьбы центрального банка США с самой высокой инфляцией за последние 40 лет.

В среду контракты на золото в Нью-Йорке выросли, продемонстрировав дневное повышение впервые за 4 последние сессии. Трейдеры проявляют осторожность. Несмотря на недавние заявления России о намерении снизить военную активность в киевском регионе, в реальности, согласно некоторым данным, этого пока не происходит.

"Непредсказуемость путинского режима означает высокую премию за риски на рынках золота, пока российско-украинские переговоры не завершатся успехом, а, возможно, и еще в течение длительного периода позже", — говорит Стивен Иннес, управляющий партнер SPI Asset Management.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков в среду заявил, что в Кремле не увидели ничего "действительно многообещающего" по итогам прошедших во вторник переговоров. Между тем президент Украины Владимир Зеленский и власти США выражают сомнения по отношению к намерениям России отвести войска.

Золото ненадолго утратило часть достигнутых позиций после выхода данных ADP по занятости в США. Согласно ADP число рабочих мест в частном секторе США в марте выросло на 455 000, тогда как экономисты, опрошенные WSJ, ожидали роста на 450 000.

Также в среду вышел правительственный отчет, согласно которому прибыль компаний в 4-м квартале выросла до рекордного максимума. Так, скорректированная доналоговая прибыль увеличилась на 0,7% до 2,94 трлн долларов в годовом выражении по сравнению с 3-м кварталом.

В четверг золото выросло в цене, завершив этот месяц и квартал с повышением. Российско-украинский конфликт по-прежнему поддерживает спрос на золото в качестве актива-убежища.

Котировки золота растут на фоне повышения спроса на активы-убежища в условиях продолжения российской военной спецоперации на Украине, а также снижения доллара и покупок в конце квартала, отметил Джефф Райт из Wolfpack Capital. Индекс доллара ICE за истекший период этой недели снизился примерно на 0,5%.

Стивен Иннес, партнер SPI Asset Management, в четверг заявил MarketWatch, что пересмотрел собственный прогноз котировок золота. Теперь он ожидает, что золото к концу 2022 года будет торговаться по 1850 долларов за унцию, а не по 1650 долларов, как он предполагал ранее. "Отсроченные последствия конфликта на Украине в сочетании с опасениями относительно перспектив роста экономики и инфляции" могут привести к широкомасштабному укреплению спроса на золото, отметил Иннес.

Однако он считает, что "опасения рынка относительно стагфляции, вероятно, безосновательны, а значит, цены в конечном итоге окажутся под давлением, так как ФРС повысит процентные ставки, а также, и это более важно, реальная стоимость заимствований возрастет".

Падение цен на нефть "несколько ослабило опасения участников рынка относительно инфляции", и, вероятно, может поспособствовать снижению интереса к золоту в качестве средства сохранения капитала, отмечают аналитики Commerzbank.

Котировки WTI резко упали на сообщениях о том, что президент США Джо Байден может объявить о высвобождении нефти из стратегических резервов. Объем реализации может составлять до 1 млн баррелей в день.

"Динамика цен на золото будет зависеть от заголовков, и котировки могут вновь подскочить вверх, так как решения России по природному газу указывают на низкую вероятность прорыва в переговорах о мире", — отмечает Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик OANDA.

В пятницу котировки золота снизились под давлением роста доходности казначейских облигаций, а также данных, указавших на рост занятости и заработных плат в США в марте.

Согласно данным, опубликованным в пятницу Министерством труда США, в марте работодатели создали 431 000 рабочих мест, а уровень безработицы упал до 3,6% с 3,8% месяцем ранее. Средний почасовой заработок в США в марте значительно вырос, а за прошедшие 12 месяцев он подскочил на 5,6%.

"Тот факт, что отчет оказался достаточно сильным, может означать, что ФРС не будет колебаться относительно активного повышения процентных ставок", — рассуждает Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com.

В пятницу облигации снова испытали давление, при этом доходность десятилетних казначейских облигаций выросла примерно на 11 базисных пунктов, превысив 2,4%. Доходность и цены на облигации демонстрируют обратную корреляцию. Увеличение доходности казначейских облигаций может оказаться негативным фактором для золота, поскольку растут издержки владения драгоценным металлом, не приносящим купонного дохода.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ