Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 10/09-17/09

Цены на золото на неделе обвалились с почти 1800 долларов за унцию к 1750 долларам после публикации США данных о розничных продажах в августе, которые выросли на 0,7% при том, что аналитики ожидали снижения на 0,7%. Динамика лучше ожиданий вызвала опасения, что ФРС может начать сокращение покупок активов раньше, чем сейчас планируется, — это позитивно для доллара и негативно для золота.

Теперь все внимание рынка сосредоточено на предстоящей встрече ФРС 21-22 сентября, и макропрогнозах, которые могут быть на ней озвучены.

В понедельник котировки золота завершили день с повышением, однако остались ниже психологически важной отметки 1800 долларов США за унцию, что было обусловлено усилением американской валюты.

При этом цены получают поддержку на фоне опасений относительно распространения коронавируса, а также ввиду ожиданий того, что ФРC США может вновь отложить начало сворачивания мер денежно-кредитного стимулирования.

"Представители ФРС, судя по всему, стремятся к тому, чтобы экономические данные не отвлекали внимание инвесторов от намерений центрального банка приступить к сворачиванию мер стимулирования в текущем году, понимая важность эффективной коммуникации при существенных изменениях в денежно-кредитной политике", — сказал Крейг Эрлам, аналитик Oanda.

Индекс доллара ICE на момент написания статьи прибавил 0,1%. Доходность казначейских облигаций снизилась после роста по итогам сессии пятницы.

Во вторник фьючерсы на золото отметились ростом на фоне ослабления доллара после выхода данных по инфляции в США, согласно которым темпы роста цен в августе были самыми низкими за последние семь месяцев.

Индекс потребительских цен (CPI) в прошлом месяце вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,5% в июле, сообщило Министерство труда США. Экономисты, опрошенные WSJ, ожидали, что индекс покажет рост на 0,4% по сравнению с июлем.

Более медленный, чем ожидалось, рост потребительских цен привел к ослаблению доллара США, и это оказало поддержку деноминированным в долларах котировкам золота, отметил Чинтан Карнани, директор по исследованиям в Insignia Consultants.

В дополнение к индексу CPI ФРС США на следующей неделе будет использовать и другие показатели для планирования сокращения программы покупки облигаций. Данная программа применялась для обеспечения ликвидности на рынках, которые сильно пострадали в период активной продажи бумаг на пике пандемии весной 2020 года.

В среду золото подешевело, вышедшие во вторник данные по инфляции в США оказались позитивными для металлов.

Ускорение инфляции в 2021 году "все еще не такое сильное, как в 1970-х годах", однако теперь это явление "приобрело глобальный характер ввиду стремительного роста цен на энергоносители, но золото все еще не реагирует", — отметил директор по исследованиям в BullionVault Эдриан Эш.

Цены на импортируемые в США товары в августе упали на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,4% в июле, сообщило в среду Министерство труда. Это первое падение с октября 2020 года, когда цены снизились на 0,1%. Августовские данные не оправдали ожиданий экономистов, которые прогнозировали рост цен на 0,2%.

Производственный индекс ФРС-Нью-Йорк в сентябре вырос на 16 пунктов до 34,3, тогда как экономисты, опрошенные Wall Street Journal, предполагали, что индекс составит 17,2.

Промышленное производство в США в августе выросло менее существенно, чем ожидалось, на 0,4%. Ожидалось, что индекс вырос на 0,5%. Загруженность производственных мощностей в США достигла 76,4%, самой высокой отметки с декабря 2019 года.

Индекс доллара (DXY) на ICE на момент написания статьи снизился на 0,1%, до 92,53, а доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно до 1,311% после снижения во вторник.

Ослабление доллара и снижение доходности госбумаг могут поддержать золото, которое не приносит гарантированного дохода. За истекший период текущей недели золото продемонстрировало умеренный рост, тогда как доллар и доходность казначейских облигаций снизились.

В четверг фьючерсы на золото снизились на фоне усиления доллара и роста доходности американских гособлигаций после выхода сильных августовских данных по розничным продажам в США.

Число заявок на пособие по безработице в США немного выросло и не смогло нивелировать сильные данные по розничным продажам. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций выросла, а цены на золото резко снизились.

Согласно опубликованным в четверг данным, число первичных заявок на пособие по безработице в США на неделе 5-11 сентября выросло на 20 000, до 332 000. Между тем розничные продажи в США в августе выросли на 0,7%, в то время как опрошенные Wall Street Journal экономисты ожидали их снижения на 0,7%.

Кроме того, индекс деловой активности, рассчитываемый ФРС-Филадельфия, в сентябре вырос до 30,7 против 19,4 в августе, прервав череду снижения по итогам четырех месяцев подряд.

Инвесторы на рынке металлов также ждут сигналов относительно сроков возможного повышения процентных ставок. Двухдневное заседание ФРС состоится 21-22 сентября.

В пятницу золото снизилось, продемонстрировав падение подряд третью сессию и вторую неделю. Доллар США укрепляется уже вторую неделю перед заседанием ФРС.

"Это была не самая благоприятная неделя для золота. Увеличивается вероятность того, что ожидания роста инфляции в конце 2021 года будут усиливаться, — отмечает Майкл Армбрастер из Altavest. — К сожалению для тех, кто заинтересован в росте золота, оно таких ожиданиях обычно склонно к снижению, поскольку доходность казначейских облигаций на инфляции имеет тенденцию к повышению".

Декабрьские фьючерсы на золото продемонстрировали самое значительное процентное падение с 6 августа, по итогам недели потеряв 2,3%.

Индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, в сентябре поднялся до 71 против 70,3 в августе. Индекс вырос немного слабее ожиданий.

На фоне этих данных доллар укрепился: индекс доллара ICE недавно прибавил 0,1%, а за истекший период недели он поднялся на 0,4%.

DowJonesNewswires, ПРАЙМ