Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 06/03-13/03

Прошедшая неделя была самая худшая с 2011 года, — цены на золото обвалились вместе со всеми активами и ушло ниже 1500 долларов за унцию.

Инвесторы продают все активы для покрытия маржин-коллов, в том числе и золото.

В понедельник фьючерсы на золото торговались с небольшим повышением, а мировые рынки падали. Снижение было отчасти вызвано обрушением цен на нефть и растущим беспокойством от распространения коронавируса.

"В начале торговой недели склонность к риску на рынках является низкой. Мировые фондовые рынки падают, а на рынках валют и сырьевых товаров царит нестабильность", — отметил Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com.

На мировых рынках наблюдалась нестабильность, которая достигла нового пика после того, как ОПЕК и Россия не смогли договориться о сокращении нефтедобычи. В ответ на срыв сделки Саудовская Аравия понизила отпускную цену на нефть и собирается нарастить предложение. Решение королевства направлено на закрепление доли страны на рынке нефти, и этот шаг заставляет инвесторов беспокоиться относительно ценовой войны, которая может негативно отразиться и на других рынках.

Кроме того, число заболеваний коронавирусом растет. Эпидемия может привести к дальнейшим перебоям в производственных цепочках и дальнейшему замедлению экономических процессов по всему миру.

В течение торгов понедельника котировки золота достигали внутридневного максимума в 1704,3 доллара за унцию, однако затем снизились. Вследствие этого некоторые аналитики полагают, что трейдеры корректируют свои портфели на падениb рынков, которое может привести к маржин-коллам.

"Инвесторы и трейдеры продают золото, чтобы купить нефть, а также выполнить маржинальные требования на рынке нефти. Риски на рынке нефти при цене WTI в 31,80 доллара за баррель кажутся намного меньшими, чем на рынке золота при цене в 1676,00 доллара за унцию", — отметил Чинтан Карнани, старший рыночный аналитик из Insignia Consultants.

Во вторник золото снизилось, так как фондовые индексы восстанавливались после самого крупного дневного падения с 2008 года. При этом доходность гособлигаций выросла с исторических минимумов, зафиксированных после вспышки коронавирусной инфекции и падения цен на нефть.

При этом ряд участников рынка золота сохраняют оптимизм на фоне неопределенности, порожденной эпидемией китайского вируса, который привел к 115 000 заболевших и более 4000 летальных исходов во всем мире.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с достигнутого в понедельник минимума, прибавив 20,4 базисного пункта до 0,702%. Тем не менее доходность маркерных гособлигаций по-прежнему устойчиво ниже 1%.

Президент США Дональд Трамп рассматривает предложение о снижении подоходного налога и других шагах, направленных на ограничение последствий коронавируса для производственных цепочек и экономик ряда стран на фоне ввода карантинных мер.

В среду фьючерсы на золото продолжили снижение на фоне роста надежд на стабилизацию экономики благодаря мерам мировых центральных банков. Кроме этого, инвесторы ждут деталей по планам налогово-бюджетного стимулирования Конгресса США, которые могут ограничить ожидаемые негативные последствия вируса COVID-19 для национальной экономики.

Инвесторы менее склонны к приобретению надежных активов на фоне роста надежд относительно того, что мировые центробанки примут меры стимулирования экономики. Так, в среду Банк Англии неожиданно понизил базовую ставку на 50 базисных пунктов, до 0,25%.

Инвесторы ждут деталей относительно того, как правительство США собирается реагировать на эпидемию коронавируса. Президент США Дональд Трамп призвал понизить подоходный налог и принять ряд мер для того, чтобы помочь бизнесу справиться с замедлением развития экономики.

Стимулирующие меры центральных банков оказали поддержку котировкам драгоценных металлов, таких как золото, и спровоцировали снижение доходности активов-убежищ, таких как 10-летние казначейские гособлигации, ниже 1%. Это усиливает повышательный момент котировок золота, которое не приносит гарантированного дохода.

В четверг золото резко снизилось, поскольку трейдеры вынуждены продавать свои активы для получения наличных.

Тем не менее, цены на драгоценный металл по-прежнему более чем на 20% превышают уровень 12-месячной давности. Недавно котировки достигли 7-летнего максимума.

Золото стало падать в цене, поскольку инвесторы продавали многие активы, чтобы обеспечить себя наличными на фоне потенциальной рецессии в мировой экономике из-за пандемии коронавируса. Основные фондовые индексы США перешли на медвежью территорию, доходность долгосрочных американских госооблигаций США упала до рекордных минимумов, а валютные рынки по всему миру были подвержены волатильности.

Усиление доллара США тоже способствовало снижению котировок золота.

В пятницу золото продемонстрировало самую негативную недельную динамику с 2011 года, поскольку все продавали акции, сырьевые товары и большинство других активов.

Инвесторы ждут подробностей о мерах налогово-бюджетного стимулирования, которые должны снизить негативные последствия для экономики со стороны эпидемии вируса COVID-19. Эта эпидемия уже привела к ослаблению бизнес-активности и турбулентности на финансовых рынках.

Основные фондовые индексы утратили часть ранее достигнутых позиций, тогда как доходность казначейских облигаций выросла после падения в начале этой неделе до рекордного минимума (для 10-летних бумаг).

Между тем доллар США продолжает укрепляться. Аналитики обеспокоены тем, что продажи золота, возможно, вызваны марджин-коллами, а укрепление доллара может означать проблемы с финансированием сделок у зарубежных инвесторов.

Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси сообщила, что близка к достижению договоренности с президентом Дональдом Трампом о чрезвычайных мерах по сдерживанию распространения китайского вируса, уже инфицировавшего около 128 000 человек.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ