Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 20/09-27/09

Цены на золото на прошедшей неделе снизились и ушли ниже психологически важного уровня 1500 долларов за унцию. Основная причина — ожидания, что ФРС США не будет снижать процентную ставку на следующем заседании.

Цены снизились, несмотря на усиление рисков — к неопределенности торговых войн и конфликту между США и Ираном добавился риск импичмента президента США.

В понедельник цены на золото выросли после того, как слабые экономические отчеты из Европы заставили инвесторов в большей степени опасаться замедления развития мировой экономики и вкладываться в активы-убежища.

Согласно опубликованным сентябрьским индексам менеджеров по снабжению (PMI), индикаторы перспектив производства в еврозоне и, в частности, в крупнейшей экономике валютного союза — Германии, опустились до многолетних минимумов.

Цены на золото ранее в текущем месяце достигли шестилетних максимумов на фоне ожиданий по поводу того, что доходность гособлигаций в США и по всему миру продолжит снижаться, поскольку центральные банки будут бороться с замедлением экономического роста. Инвесторы обычно стремятся вкладываться в более безопасные активы при наличии опасений относительно замедления роста мирового ВВП.

Политическая неопределенность и слабые экономические данные способствовали снижению доходности долговых бумаг, оказывая поддержку сырьевым товарам, таким как золото, отметил Тай Вонг из Bank of Montreal.

Еще одним признаком спроса на активы-убежища является рост фьючерсов на серебро. Котировки этого драгоценного металла тоже приблизились к многолетним максимумам, достигнутым ранее в текущем месяце.

Во вторник золото выросло до самого высокого уровня за более чем две недели, получив поддержку в связи со слабостью экономических данных США и сообщениями о том, что представители Демократической партии в конгрессе планируют обсудить импичмент президента Дональда Трампа.

Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый Conference Board, в сентябре снизился по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как индикатор производственной активности в среднеатлантических штатах тоже продемонстрировал снижение. Представленные данные являются аргументом в пользу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшие несколько месяцев, и это является позитивным фактором для котировок золота, которое не может конкурировать с активами, приносящими процентный доход, в периоды роста стоимости заимствований.

Политическая неопределенность тоже способствует росту цен на золото. Лидеры демократов в палате представителей конгресса США планируют обсудить возможность импичмента президента Трампа после сообщений о том, что он оказывал давление на Украину с целью заставить власти этой страны инициировать расследование в отношении Джо Байдена, кандидата в президенты от Демократической партии, и его сына. Трамп отрицает все обвинения, связанные с Украиной.

В среду фьючерсы на золото снизились, прервав четырехдневный рост и отметившись самым значительным снижением за три недели. Этому способствовал укрепившийся доллар, и оптимизм по поводу перспектив торговой сделки с Китаем.

Согласно опубликованным в среду официальным данным, продажи на первичном рынке жилья США в августе выросли на 7,1% по сравнению с предыдущим месяцем, до 713 000 домов в год при прогнозе в 659 000 домов. Таким образом, отметка в 700 000 домов в год была превышена в третий раз с 2007 года.

Американские фондовые индексы в среду выросли, гособлигации США подешевели, так как инвесторы продавали активы-убежища на фоне оптимизма относительно американо-китайского торгового соглашения.

Доллар США вырос, поскольку слова Трампа о позитивных перспективах торгового соглашения с КНР нивелировали опасения по поводу потенциальных последствий процедуры импичмента в отношении президента. Спикер палаты представителей конгресса США Нэнси Пелоси накануне анонсировала рассмотрение вопроса о вынесении импичмента президенту Дональду Трампу.

Однако золото по-прежнему имеет перспективы роста, уверены в Wood Mackenzie. Золото пользуется высоким спросом на фоне снижения процентных ставок и усиления политической напряженности в США и Великобритании. Предложение с трудом успевает удовлетворять спрос. Золотодобывающая промышленность может столкнуться с периодом спада из-за нехватки инвестиций в поиск новых месторождений. В Wood Mackenzie отмечают, что приток инвестиций в основном наблюдается в существующие проекты, а не в поиск новых месторождений.

"Достижение предложением золота пика теперь вполне вероятно", — говорят в Wood Mackenzie. После роста цен на золото в этом году наблюдаются признаки увеличения инвестиций, однако их ещё недостаточно.

В четверг золото выросло, тогда как более рискованные активы, например, фондовые индексы и промышленные сырьевые товары, остаются под давлением.

Фондовые индексы США в четверг снизились после обнародования жалобы на Дональда Трампа, которая стала основанием для расследования в отношении президента и может потенциально привести к его импичменту.

В рамках многочасовых слушаний в конгрессе США рассматривались сообщения о том, что Трамп мог оказывать давление на власти Украины, чтобы заставить их инициировать расследование против своего политического оппонента Джо Байдена.

Кроме того, инвесторы продолжают следить за торговыми отношениями США и Китая. Министерство торговли Китая в четверг сообщило, что китайские компании договорились закупить в США "большие партии" свинины и соевых бобов. В следующем месяце страны намерены провести переговоры на высоком уровне. Президент США Дональд Трамп в среду выразил оптимизм по поводу перспектив торговой сделки с Китаем.

Министерство торговли США не изменило оценку ВВП за 2-й квартал, однако показатель прибыли компаний был пересмотрен в сторону снижения. Число заявок на пособие по безработице, по статистике Министерства труда, на прошлой неделе слегка выросло.

В пятницу фьючерсы на золото снизились так как инвесторы продавали традиционные защитные активы — золото и гособлигации США. Доходность 10-летних бондов США выросла до 1,690% с показателя четверга в 1,685%.

Инвесторы продолжают следить за признаками состояния американской экономики, особенно на фоне обострения опасений по поводу роста экономики других стран.

"На мой взгляд, торги сейчас проходят в боковом тренде, — указал Эдриан Хелферт, директор портфелей со смешанными активами в Westwood Holdings Group. — Я бы не стал ожидать дальнейшего подъема до тех пор, пока не появятся уверенные признаки экономического роста".

Данные, опубликованные в пятницу показали, что потребительские расходы в августе замедлились сильнее ожиданий. Это указывает на то, что ключевой элемент экономики может терять обороты. Как сообщило Министерство торговли США, потребительские расходы в США в августе увеличились на 0,1%, тогда как экономисты ожидали рост на 0,4%.

Тем временем новые заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета воздушных судов, внимательно отслеживаемый индикатор инвестиций компаний, в августе упали на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и достигли минимума с апреля.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ