Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 30/08-06/09

Цены на золото на прошлой неделе достигали максимумов с 2013 года — 1555,83 долларов за унцию, но к концу недели вернулись почти до 1500 на фоне информации о новом раунде торговых переговоров между США и Китаем в начале октября.

Кроме того, власти Гонконга отозвали законопроект, спровоцировавший протесты. Следующее заседание ФРС США запланировано на 18 сентября, как ожидается, ставка будет понижена на 0,25%.

В понедельник в США отмечался День труда (Labor Day).

Во вторник цены на золото выросли после длинных выходных, инвесторы обращались к активам-убежищам из-за мрачных перспектив мировой экономики.

При этом доллар США во вторник достиг более чем двухлетнего максимума, так как другие основные валюты оказались под давлением из-за возросшей напряженности во внешнеторговых отношениях США и Китая, а также политической нестабильности в Европе.

Некоторые экономисты считают, что Китаю следует допустить дальнейшее ослабление своей национальной валюты, чтобы нивелировать последствия американских пошлин. Уже действующие тарифы на китайский импорт общей стоимостью в 250 млрд долларов будут 1 октября повышены до 30% против 25%, тогда как в отношении еще одной группы товаров из КНР с 15 декабря начнут действовать пошлины в 15%.

Эскалация торговой войны между США и КНР, крупнейшими мировыми экономиками, вредит показателям экспорта из таких стран, как Южная Корея, Япония и Германия. Тем временем доходность все большего числа суверенных гособлигаций становится отрицательной, что увеличивает привлекательность долговых бумаг США.

Инвесторы в последние недели также переживают по поводу экономических перспектив Европы, учитывая политическую неопределенность в Италии и потенциальную рецессию в Германии, из-за чего евро слабеет, тогда как доллар пользуется более высоким спросом.

Президент США Дональд Трамп неоднократно призывал к ослаблению доллара, поскольку сильная национальная валюта мешает стране конкурировать в международной торговле. "Германия и многие другие страны уже имеют отрицательные процентные ставки, тогда как наша Федеральная резервная система ничего не предпринимает", — написал Трамп во вторник в своем аккаунте в Twitter.

"Доллар пользуется широким спросом за пределами США, — заявила Джейн Фоули из Rabobank. — Американская валюта ведет себя как актив-убежище, и спрос на нее сохраняется в периоды, когда склонность инвесторов к риску находится на низком уровне".

В среду золото выросло в США на сигналах ФРС о готовности к дальнейшему снижению процентных ставок.

Рынки получили поддержку от комментариев представителей ФРС, которые указывают на готовность к дальнейшему снижению процентных ставок. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в среду, что центральный банк США будет "делать все необходимое" для поддержания экономического роста.

Индекс доллара WSJ понизился на 0,4%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 1,456% с 1,469% днем ранее.

Позитивные политические события смягчили опасения насчет нестабильности в Гонконге и беспорядочного выхода Великобритании из ЕС.

Фондовые рынки повышались, несмотря на некоторые слабые экономические данные. Накануне стало известно, что активность в промышленном секторе США в августе впервые за три года сократилась.

Новые данные по балансу внешней торговли США нарисовали неоднозначную картину. Успехи в потребительском секторе помогли компенсировать слабость в производственной сфере. Как сообщило Министерство торговли, дефицит внешней торговли США в июле снизился на 2,7% по сравнению с предыдущим месяцем и с коррекцией на сезонные колебания составил 53,99 млрд долларов.

Импорт из США в июле снизился на 0,1% за счет сокращения импорта товаров длительного пользования, таких как компьютеры, полупроводники, телекоммуникационное и производственное оборудование. За первые семь месяцев текущего года импортные поставки таких товаров сократились на 1,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. При этом импорт потребительских товаров вырос, отражая устойчивость потребительских расходов в США вопреки замедлению мировой экономики, волатильным финансовым рынкам и новым тарифам на товары из КНР.

В четверг фьючерсы на золото продемонстрировали самое сильное однодневное падение более чем за год на фоне возобновления склонности инвесторов к риску и роста стоимости долгосрочного заимствования.

Возобновление торговых переговоров между США и Китаем, новые усилия Пекина по поддержке экономического роста и политические события в Великобритании и Гонконге способствовали ослаблению обеспокоенности инвесторов в последние два дня.

Минкоммерции КНР сообщило в четверг, что Пекин и Вашингтон договорились провести 13-й раунд торговых переговоров на высоком уровне в начале октября, при этом в середине сентября пройдет рабочая встреча сторон.

Участники торгов также фиксировали прибыль после того, как цена на золото подскочила до максимума за 6 лет днем ранее.

"США и Китай согласились возобновить переговоры, и это немного снизило спрос на золото. Мы видели, что золото достигло 1577 долларов, поэтому его цена в четверг снижается, что может быть фиксацией прибыли", — отметил директор Metals Focus Филип Ньюмэн (Philip Newman).

Ранее цены на золото получали поддержку со стороны усиления сомнений инвесторов в устойчивости мировой экономики и ожиданий снижения процентных ставок.

В пятницу цены на золото продолжили снижение после публикации данных по рынку труда США, однако инвесторы по-прежнему рассматривают золото в качестве убежища в случае возможного замедления экономики.

В течение сессии золото торговалось по 1510,7 доллара, но к концу торгов фьючерсы восстановили часть позиций после того, как председатель ФРС Пауэлл просигнализировал о возможности снижения ставок в этом месяце.

Котировки снизились в последние дни на фоне сообщений о возобновлении торговых переговоров между США и Китаем, высоких показателей в секторе услуг и политической ситуации в Великобритании и Гонконге.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл в пятницу заявил о благоприятных перспективах американской экономики, в значительной степени обусловленных мерами стимулирования со стороны центрального банка.

"ФРС посчитала уместным понижение ожидаемой траектории процентных ставок, и это оказало поддержку экономике, — сказал Пауэлл в рамках дискуссии на мероприятии в Цюрихе. — Это одна из причин, по которой экономические перспективы США все еще благоприятны".

Пятничное выступление Пауэлла определит ожидания инвесторов относительно очередного заседания ФРС, которое пройдет 17-18 сентября, поскольку руководители центрального банка с субботы вплоть до сентябрьской встречи по обыкновению будут придерживаться режима тишины.

Ранее в пятницу Министерство труда США сообщило о сохранении безработицы в августе на отметке в 3,7%. Кроме того, в прошлом месяце число рабочих мест вне сельского хозяйства США выросло на 130 000, хотя 25 000 из них пришлись на временно нанятых правительством сотрудников для проведения переписи населения в 2020 году. Доля трудоустроенных американцев тоже увеличилась.

"Рынок труда находится в хорошей форме, — сказал Пауэлл. — Мы не ожидаем рецессии в США".

Эскалация торговой войны между США и Китаем продолжает оказывать давление на рост мирового ВВП и финансовые рынки, а представители американского бизнеса из-за неопределенности во внешнеторговой политике откладывают капиталовложения. Есть опасения, что замедление роста инвестиций может со временем заставить компании менее активно нанимать новых сотрудников или же вовсе приступить к увольнениям.

Золото стремительно росло летом из-за сомнений в устойчивости роста мировой экономики и на ожиданиях снижения процентных ставок.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ