Johnson Matthey

Johnson Matthey Plc (JM) оценивает объем предложения на　мировом рынке палладия в　2017 году в　6,631 млн унций (206 тонн), в　том числе 2,684 млн унций (83,5 тонны)　- поставки из　России, следует из　аналитического обзора компании.

При этом по　сравнению с　2016 годом общее предложение палладия на　рынке сократится на　2%, а　объем поставок из　России　- на　3%. "Норникель" поставит на　мировой рынок менее 2,7 млн унций (83 тонны) палладия.

Поставки палладия из Северной Америки сократятся, так как Stillwater Mining в прошлом году поставляла часть металла со своих складских запасов, в текущем году запасы иссякли, и продажи могут снизиться.

В Канаде объемы производства компании North American Palladium могут вырасти в 2017 году, после перехода на подземную добычу на руднике месторождения Lac des Iles в Онтарио и расширения хвостохранилища. Прогноз на текущий год составляет 180-190 тысяч унций.

Что касается спроса, то со стороны автопрома ожидается новый рекордный показатель в 8,2 млн унций, промышленный спрос также продемонстрирует рост на фоне увеличения продаж палладиевых катализаторов китайским химическим компаниям. После двухлетнего периода снижения объемов инвестиций в палладиевые ETF фонды, в начале 2017 года картина начала меняться в другую сторону, но слабыми темпами. В январе инвесторы распродавали свои запасы после роста цены на металл, но далее были небольшие притоки. Эксперты JM полагают, что оставшиеся инвесторы в палладиевых ETF имеют более широкий горизонт инвестирования, поэтому не ожидают значительных движений при дальнейшем росте цены на металл. Тем не менее, по итогам года JM ожидает отрицательный результат в палладиевых фондах.

"Таким образом, в 2017 году, при　прогнозируемом росте переработки автокатализаторов после двух лет низкой активности, первичное предложение палладия ожидается на низком уровне. В результате дефицит на　рынке значительно увеличится　- до　24,4 тонны",　- отмечается в　обзоре JM.

Рост дефицита ожидается, несмотря на　рекордный спрос со　стороны автопрома (до 255,7 тонны), и　возможное увеличение промышленного спроса со　стороны китайских производителей крупнотонажной химической продукции. По оценке экспертов Johnson Matthey, брутто-спрос в　2017 году вырастет более, чем на　7%　- до　315 тонн.

В 2016 году общий объем поставок палладия вырос на　5% и　составил 6,77 млн унций. Палладий, полученный от　российских горнодобывающих производств (за исключением других источников), в　прошлом году сократился всего на　2% (ожидалось резкое снижение из-за изменений технологической схемы производства "Норникеля") и　составил около　2,53 млн унций, что значительно превысило плановые показатели "Норильского никеля" в　2,30-2,39 млн унций. Кроме этого, "Норникель" увеличил продажи палладия до　2,77 млн унций за　счёт других источников.

"В 2016 году рынок палладия был более сбалансированным, несмотря на увеличение спроса на　23% (до 63,1 тонны) у китайских автопроизводителей и　низкие показатели переработки,　- отмечают эксперты JM.　- При этом промышленный спрос упал, а　рост цен привел к　фиксации прибыли в　ETF фондах. При росте предложения на　5% в　связи с　сокращением российских запасов, дефицит на　рынке палладия снизился до　4,9 тонны".

ПЛАТИНА

По прогнозам экспертов Johnson Matthey, в　2017 году на　рынке впервые за шесть лет ожидается избыточное предложение　- 302 тысячи унций (9,4 тонны) платины. Из общего объема поставок на　долю России придется 668 тысяч унций (20,8 тонны) металла.

Общее падение спроса объясняется ожидаемым сокращением потребления платины ювелирами в　Китае, а　также для　производства автокатализаторов. Первичные поставки платины в　2017 году составят чуть более 6 млн унций, что немного ниже, чем в　прошлом году. "Отгрузки будут вновь зависеть частично от　того, в　какой степени южноафриканские и　российские производители могут мобилизовать запасы, в　дополнение к　первичному производству",　- констатируют эксперты Johnson Matthey.

Поставки платины из России, скорее всего, снизятся. "Норникель" ожидает, что производство металла российским дивизионом составит 581-645 тысяч унций, такой широкий диапазон связан с неопределенностью относительно текущего перемещения перерабатывающих мощностей на Кольский полуостров.

Поставки с североамериканского рынка останутся стабильными. Так, Stillwater Mining до 2018 года не увеличит объемы производства. В 2018 году компания планирует запустить месторождение Blitz, который сможет добавить к общему производству МПГ примерно 330 тысяч унций платины и палладия.

В общем и целом, первичные поставки платины на рынок в 2017 году значительно не изменяться, тогда как вторичная переработка может упасть, в основном из-за низкого уровня переработки ювелирного лома.

В 2016 году при　общем сокращении предложения на　3,9%　- до　4,392 млн унций поставки платины на　мировой рынок из　России увеличились до 723 тысяч унций (225 тонн) с　670 тысяч в　2015 году. По данным экспертов, "Норникель" поставлял на　рынок не　только новый произведенный металл в　2016 году (644 тысячи унций), но　и металл из накопленных в　течение 2015 года запасов, по аналогии с поставками палладия.

В 2016 году рынок платины оставался в　дефиците пятый год подряд, но разрыв между спросом и　предложением значительно сократился и　составил 202 тысячи унции (6,3 тонны).

"Первичные поставки были стабильными, несмотря на　более высокие, чем ожидалось, объемы продаж из　России, в　то же время наблюдалось увеличение спроса как　в автопроме (автокатализаторы), так и　в остальном промышленном потреблении. Инвестиционный спрос был самым высоким за　последние три года, особенно за　счет высоких продаж платиновых слитков населению в Японии. Однако резкое сокращение производства ювелирных изделий в Китае нивелировало высокие показатели спроса в　других секторах",　- поясняется в　обзоре Johnson Matthey.

Вестник Золотопромышленника