Мировой спрос на золото в третьем квартале 2023 года сократился на 6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, но вырос на 8% по отношению к среднему квартальному показателю за прошедшее пятилетие, сообщает World Gold Council (WGC).

В отчетный период снижение показали практически все, в том числе и центральные банки, которые пока не могут подняться до рекордных покупок 2022 года. Между тем, инвестиционный спрос вырос значительно, несмотря на оттоки из фондов и отрицательную динамику в монетах и слитках. 

Динамика спроса на золото, тонн:


III кв '23

III кв '22

изм в %

II кв '23

2022

ювелирный

516,2

525,7

— 2

475,8

2 090,5

промышленный

75,3

77,3

— 3

70,4

308,7

инвестиционный:

156,9

100,5

+ 56

255,7

1 113,0

— монеты и слитки

296,2

344,2

— 14

276,8

1 222,6

— ETF

— 139,3

— 243,7

— 

— 21,1

— 109,5

центробанки

337,1

458,8

— 27

174,8

1081,9

ВСЕГО

1 147,5

1 219,2

- 6

993,7

4 699,0

LBMA, долл/унция

1 928,5

1 728,9

+ 12

1 975,9

1 800,1

Ювелирное потребление в третьем квартале было меньше прошлого года на 2%, но на 4% выше среднего квартального показателя за пять лет. Самыми активными покупателями драгметалла были ювелиры Индии и Китая, где спрос составил 155,7 тонны (+6%) и 153,7 тонны (-6%) соответственно.

В России спрос сократился на 5%, составив 9,1 тонны, но был выше второго квартала на 21% (7,5 тонны). 

Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонн:


III кв '23

III кв '22

изм в %

2022

Китай

153,7

163,2

— 6

570,8

Индия

155,7

146,2

+ 7

600,6

США

28,6

29,9

— 4

143,8

Турция

11,2

11,0

+ 2

36,9

Саудовская Аравия 

10,2

10,2

— 

37,9

ОАЭ

9,2

10,7

— 15

46,9

Россия

9,1

9,6

- 5

35,7

Основной причиной снижения для ювелиров стала высокая цена золота на мировом рынке. "Спрос на ювелирные изделия продолжает оставаться относительно стабильным, несмотря на очень высокие цены. Но риски сохраняются, учитывая нестабильную экономическую ситуацию на многих рынках — продолжающееся инфляционное давление на потребителей и увеличение стоимости жизни", — отметили в обзоре.

ИНВЕСТИЦИИ
Физический спрос на монеты и слитки был выше второго квартала, но сильно отстал от аналогичного периода 2022 года.

Оттоки из биржевых фондов продолжались, правда значительно меньше, чем годом ранее, что не привело к ухудшению общего инвестиционного спроса. В тоже время показатель в плюсе за счёт низкой базы прошлого года, — третий квартал 2022 года был самым слабым по за 18 лет.

В целом за девять месяцев 2023 года инвестиционный спрос упал на 21% к прошлому году в основном за счет оттоков из ETF, обеспеченных золотом. 

Спрос на монеты и слитки, тонны:


III кв '23

III кв '22

изм в %

2022

Китай

81,6

70,1

+ 16

218,2

Индия

54,5

45,4

+ 20

173,6

Турция

30,2

35,9

— 16

84,8

США

21,1

25,1

— 16

107,9

Германия

11,5

42,0

— 73

185,4

Таиланд

10,5

9,6

+ 10

29,0

Иран

10,4

14,7

— 29

41,8

Экономическая и геополитическая напряженность, а также разочарования в других активах привели к увеличению спроса на золото в Китае — показатель стал пиком с начала 2021 года.

Инвесторы в Индии также были очень активными — показатели самый сильный третий квартал с 2015 года на фоне отступления цен от максимумов второго квартала. Спрос был на 38% выше среднего квартального спроса за пять лет.

В Европейском союзе самый низкий спрос показала Германия. "Внутренний экономический спад и неопределенность вокруг радикальной новой зеленой политики правительства подорвали настроения и заставили инвесторов быть более осторожными при инвестировании", — отметили эксперты WGC.

В России спрос на монеты и слитки подскочил на 31% до 8,5 тонн с 6,5 тонны в третьем квартале 2022 года, но был на уровне второго квартала 2023 года.

ГОСРЕЗЕРВЫ
Несмотря на охлаждение к золоту центральных банков в третьем квартале текущего года, показатель за девять месяцев стал значительным — 800 тонн покупок, что на 14% больше января-сентября 2022 года.

В противовес ко второму кварталу, продажи золота центральными банками в отчётный квартал были минимальными.

Народный банк Китая вернул ранг крупнейшего покупателя золота, повысив резервы на 78 тонн за квартал, а с начала года — на 181 тонну, до 2192 тонны.

Национальный банк Польши — добавил 57 тонн, а с начала года — 105 тонн, что соответствует заявленным планам нарастить за год резервы на 100 тонн.

"Но Польша может не остановиться на достигнутом", — предполагают в WGC. Президент банка Адам Глапински в начале октября заявил, что банк продолжит закупать золото, его целью является достижение доли в 20% от всех международных резервов. В настоящее время доля золота в резервах составляет 11% или 334 тонны.

ЦБ Турции восстановил резервы до 668 тонн, купив в третьем квартале 39 тонн золота, вернувшись к покупкам после продаж во втором квартале.

Кроме выше перечисленных, еще восемь банков пополнили золотые резервы в третьем квартале на тонну и более:

  • Индия, 9 тонн;
  • Узбекистан, 7 тонн;
  • Чехия, 6 тонн;
  • Сингапур, 4 тонны;
  • Катар и Россия по 3 тонны;
  • Филиппины, 2 тонны;
  • Киргизия, 1 тонна.

Казахстан был единственным продавцом золота в квартале, продав 4 тонны.

"Оценивая квартал можно предположить, что центральные банки готовы показать очередной колоссальный год покупок. Интенсивность, с которой они пополняли резервы золотом превзошла все наши ожидания. — отмечают эксперты WGC. — Да, мы были уверены, что банки в 2023 году останутся чистыми покупателями золота, но считали маловероятным, что покупки достигнут рекорда прошлого года. Но теперь мы не исключаем возможность того, что текущий четвёртый квартал превзойдёт исторический четвертый квартал 2022 года (382,1 тонны)".

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Мировое предложение золота в третьем квартале 2023 года выросло на 6% до 1267,1 тонны. Из общего объема, вторичная переработка увеличилась на 8% до 288,8 тонны, добыча — на 2% до 971,1 тонны. Квартальная добыча стала максимальной за всю историю наблюдений.

Показатель за девять месяцев также стал достижением — 2744 тонны, на 1% выше предыдущего рекорда 2018 года. 

Динамика предложения золота, тонны:


III кв '23

III кв '22

изм в %

2022

добыча

971,1

949,1

+ 2

3 624,8

хеджирование добычи

+ 7,2

— 26,8

— 

— 13,1

вторичная переработка

288,8

268,3

+ 8

1 140,2

ВСЕГО

1 267,1

1 190,6

+ 6

4 751,9

Квартальная добыча компаний из всего четырёх государств привела к росту общемирового показателя:

В Канаде добыча выросла на 14% за счет высоких содержаний на месторождении Musselwhite, а также возвращения производства на полную мощность месторождения Eleonore, которое из-за природных пожаров в регионе было приостановлено в июне.

США показали рост добычи на 13% за счет производства в Неваде.

В Гане рост составил 7% за счет выхода на промышленные объемы месторождения Bibiani, а также переработки богатой руды на Ahafo.

В Австралии добыча золота выросла на 3% за счет KGCM, а также наращивания подземной добычи на Cowal.

В некоторых странах добыча упала, причины разные:

В Мексике снижение на 15% было связано с временной приостановкой добычи нв Peñasquito из-за забастовки рабочих.

В Танзании — на 14% из-за планового снижения добычи на месторождениях Geita и North Mara.

В Судане добыча упала в старательских артелях на россыпях примерно на 10% из-за начавшегося в апреле 2023 года конфликта между государственными вооруженными силами и военизированным ополчением, которое требует своей интеграции в армейскую структуру переходного правительства страны.

Россия снизила добычу на 4% в сравнении с аналогичным кварталом прошлого года, в основном на месторождении Олимпиада ("Полюс").

"Судя по всему, российский результат не является следствием какого-либо воздействия западных санкций. Они, по-видимому, не оказывают пока существенного влияния на производство золота, хотя затраты быстро выросли, а новые проекты были отложены", — отметили в WGC.

При этом, аналитики World Gold Council ожидают, что предыдущий мировой рекорд 2018 года добычи 3656 тонн золота, по итоги 2023 года может быть превзойден.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20231120/517668.html